9月18日凌晨，美聯(lián)儲做出了暫時不加息的決定。但面對如此“利好”，全球股市似乎不太適應(yīng)，亞太股市表現(xiàn)低于預(yù)期，歐洲三大股市也大幅下挫，美國市場也表現(xiàn)不佳。對A股而言，由于目前成交量極度萎縮，未來能否要帶量突破還要看政策以及實體經(jīng)濟情況，短線投資者可以關(guān)注港股走勢。
聚焦
部分上市企業(yè)員工持股“抄底”
一家上市公司員工李小姐本想著通過員工持股低價買股一年后賺上一筆。但近期股市連續(xù)調(diào)整，讓她心里很不踏實，因為持股已虧損30%以上。而記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，已經(jīng)實施的員工持股計劃平均虧損超過20%，其中，有14家公司員工持股虧損在50%以上。
去年6月，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》，在去年7月份到今年上半年的牛市行情中，員工持股被大量紛紛使用，甚至不少員工認為抄了底，不過，在6月以來的下跌中，不少員工持股抄底抄到了半山腰，有的甚至是山頂。數(shù)據(jù)顯示，今年以來已實施的員工持股平均虧損兩成左右，部分個股跌幅超過50%。
觀點
大股東“背書”為股價“兜底”
值得注意的是，在今年7月初，不僅上市公司大股東紛紛被要求增持股票，而且部分大股東也通過個人財務(wù)“擔(dān)?！钡姆绞絼訂T員工買股。但在市場情緒波動中，大股東背書也難以抵擋市場甩賣。
最新為員工買股兜底的是皇氏集團。9月11日，該公司董事長黃嘉棣表示，凡在9月11日~9月16日期間，公司及全資子公司加入皇氏集團滿一年的員工若因增持皇氏集團股票產(chǎn)生虧損，其虧損部分由黃嘉棣個人予以全額補償，收益則歸員工個人所有。
有券商人士就對記者表示，從上市公司公告來看，近期市場連續(xù)深度調(diào)整對員工持股計劃還有較為明顯的影響?！耙话愣?，上市公司員工持股同高管股權(quán)激勵還不一樣，很多員工股很多都是杠桿借錢。但近期市場劇烈波動讓杠桿盤風(fēng)險飆升，有的甚至逼近理論上的平倉線。這個應(yīng)該上員工持股計劃終止的主要原因?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜毯暧^分析師對記者表示。
后市
恒生指數(shù)或是重要觀測指標
對A股而言，很多分析師指出，當(dāng)前市場主要矛盾點并不在美聯(lián)儲是否加息?！拔覀円恢标P(guān)注的五大考量，經(jīng)濟增長、無風(fēng)險收益率、風(fēng)險偏好、制度溢價、市場微觀結(jié)構(gòu)，最主要和美聯(lián)儲加息與否相關(guān)的是無風(fēng)險收益率，而此前債市的預(yù)期仍傾向不加息?！比A泰證券分析師薛鶴翔表示，當(dāng)前A股仍需防御，整體趨勢依然是震蕩。
萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華表示，國內(nèi)已是負利率，央行再降息的可能性不大，后面只能靠降準或定向降準以及PSL、MLF等創(chuàng)新工具實施寬松政策，第四季度財政政策將是穩(wěn)增長的主力。
同時，A股證券保證金從8月中旬以來持續(xù)凈轉(zhuǎn)出，存量博弈下，A股在較長時間縮量調(diào)整的概率較大，同時伴隨著估值的緩慢下降以及交易中樞下移，投資者需要提防市場結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，以輕倉參與超跌反彈為主，見好就收。“由于我國香港市場沒有行政的干預(yù)，其走勢更能反映市場本來的面目，而且估值更低。因此，如果市場要見頂，那么我國香港市場可能會領(lǐng)先于A股見底回升，投資者可以相機行事?！惫耪袢A建議，如果投資者要博弈市場底部，恒生指數(shù)走勢可能是一個重要觀測指標。
（據(jù)廣州日報） | 
