?基金季報(bào)是基金最常見和常規(guī)的運(yùn)作報(bào)告，也是投資者了解和認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的重要渠道之一。但是基金季報(bào)數(shù)據(jù)復(fù)雜，普通投資者往往不知道如何下手。如何抓住重點(diǎn)呢？基金季報(bào)中最有價(jià)值的信息：重倉股、資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、規(guī)模、份額、運(yùn)作業(yè)績等，透過這些，我們可以看出該基金的選股思路及操作風(fēng)格。
1.基金重倉股
看基金十大重倉股不能只看現(xiàn)在的，還要看過去的。通過對(duì)比一只基金Q1-Q4的重倉股，可以發(fā)現(xiàn)該基金每個(gè)季度出現(xiàn)的“新面孔”是不是太多，持股變動(dòng)是不是很大，以此來判斷基金調(diào)倉頻繁次數(shù)，基金經(jīng)理相對(duì)偏好的操作是短線還是中長線。
2.資產(chǎn)配置比例及行業(yè)配置比例
可以通過數(shù)據(jù)看到該基金的股票倉位及行業(yè)配置發(fā)布。一般來說，倉位越高，基金收益空間就越大，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也越高。可以幫助投資者了解該基金的投資行業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)程度，粗略判斷是否符合當(dāng)前行情，是否符合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好。
3.基金份額變化、基金規(guī)模變化
基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對(duì)基金的投資組合流動(dòng)性、投資風(fēng)格、投資難度等都會(huì)存在不利影響，值得引起投資者注意。同時(shí)基金份額變化如果過于劇烈，則意味著出現(xiàn)了大規(guī)模的申購與贖回。
4.看基金的運(yùn)作業(yè)績
如果說投資組合是靈魂，那么業(yè)績就是門面。在季報(bào)中，我們可以重點(diǎn)關(guān)注基金凈值增長指標(biāo)，包括凈值增長率和累計(jì)凈值增長率。凈值增長率描述了基金的收益能力，投資者通過凈值增長率可以看出基金本期的業(yè)績表現(xiàn)，如果是主動(dòng)型基金，可以考察該基金是否超越了業(yè)績比較基準(zhǔn)，要了解基金實(shí)際運(yùn)作與業(yè)績基準(zhǔn)的差異程度，從而大致判斷基金的運(yùn)作績效。
5.看管理人報(bào)告
管理人報(bào)告主要關(guān)注投資策略和基金經(jīng)理對(duì)后市的展望。基金管理人報(bào)告通常會(huì)對(duì)上季度行情進(jìn)行總結(jié)，對(duì)基金上季度的投資運(yùn)作進(jìn)行分析，可以從中看出基金經(jīng)理的投資思路、投資偏好等，這時(shí)投資者也可以了解到季度內(nèi)投資策略是否發(fā)生了變化，以及變化背后的投資邏輯，與市場(chǎng)中大多數(shù)基金經(jīng)理是否一致，對(duì)判斷基金未來的投資方式和業(yè)績表現(xiàn)都有所幫助。
（據(jù)新浪財(cái)經(jīng)） | 
