????期貨市場基本的經(jīng)濟(jì)功能之一就是為現(xiàn)貨企業(yè)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制。為了避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，最常用的手段便是套期保值。期貨交易的主要目的是將生產(chǎn)者和用戶的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投機(jī)者。當(dāng)現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程就叫套期保值。
????套期保值（Hedging）又譯作"對沖交易"或"海琴"等。是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場之間建立盈虧沖抵機(jī)制，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種交易方式。
????套期保值的原理：第一，期貨交易過程中期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格盡管變動(dòng)幅度不會完全一致，但變動(dòng)的趨勢基本一致。即當(dāng)特定商品的現(xiàn)貨價(jià)格趨于上漲時(shí)，其期貨價(jià)格也趨于上漲，反之亦然。這是因?yàn)槠谪浭袌雠c現(xiàn)貨市場雖然是兩個(gè)各自分開的不同市場，但對于特定的商品來說，其期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現(xiàn)貨市場價(jià)格漲跌的因素，也同樣會影響到期貨市場價(jià)格同向的漲跌。套期保值者就可以通過在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場相反的交易來達(dá)到保值的功能，使價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)目標(biāo)水平上。
????第二，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格不僅變動(dòng)的趨勢相同，而且，到合約期滿時(shí)，兩者將大致相等或合二為一。這是因?yàn)?，期貨價(jià)格包含有儲藏該商品直至交割日為止的一切費(fèi)用，這樣，遠(yuǎn)期期貨價(jià)格要比近期期貨價(jià)格高。當(dāng)期貨合約接近于交割日時(shí)，儲存費(fèi)用會逐漸減少乃至完全消失，這時(shí)，兩個(gè)價(jià)格的決定因素實(shí)際上已經(jīng)幾乎相同了，交割月份的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致。這就是期貨市場與現(xiàn)貨市場的市場走勢趨同性原理。
????套期保值的操作原則：
????1、種類相同或相關(guān)原則；
????2、數(shù)量相等或相當(dāng)原則；
????3、月份相同或相近原則；
????4、交易方向相反原則。
????當(dāng)然，期貨市場并不等同于現(xiàn)貨市場，它還會受一些其他因素的影響，因而，期貨價(jià)格的波動(dòng)時(shí)間與波動(dòng)幅度不一定與現(xiàn)貨價(jià)格完全一致，加之期貨市場上有規(guī)定的交易單位，兩個(gè)市場操作的數(shù)量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時(shí)，有可能獲得額外的利潤，也可能產(chǎn)生小額虧損。因此，在從事套期保值交易時(shí)，也要關(guān)注可能會影響套期保值效果的因素，如基差、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)差異、交易數(shù)量差異等，使套期保值交易能達(dá)到滿意的效果，能為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供有效的服務(wù)。
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