????一、上周股市綜述
????上周的前三天基本上多空雙方都在等待周四公布的主要三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)及政策面的變化，所以并無大動作。周四的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布出來并不理想，第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.4%，創(chuàng)下14個季度以來新低。而周三國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)也不太好，9月份，全社會用電量同比增長2.9%。增速相比去年同期回落了9.3%，也是今年2月以來的新低。用電量同比增速創(chuàng)新低，顯示經(jīng)濟形勢仍沒有明顯好轉。但是我們從溫家寶總理的講話中，卻了解到目前的形勢仍然是在高層可預期的范疇內(nèi)。溫總理提及三季度的經(jīng)濟形勢還不錯，中國經(jīng)濟增速基本趨于穩(wěn)定，并且繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化。隨著各項政策措施進一步落實到位，中國經(jīng)濟還會進一步企穩(wěn)。從各行業(yè)、企業(yè)、地方部門等相關方面?zhèn)鬟f出的諸多信息看，當前經(jīng)濟出現(xiàn)了積極變化。這些也使得媒體的解讀開始變得樂觀起來。
????四季度國內(nèi)投資回升也將有利于經(jīng)濟的企穩(wěn)，鐵道部10月再度將今年鐵路固投規(guī)模提高200億，達到6300億，較年初計劃值上漲22%。還有，從近兩年的趨勢來看，四季度往往是保障房開工、竣工的最高峰，基建項目仍有起色。另外，核電項目擬重啟，光伏發(fā)電擬補貼等消息也將刺激投資向縱深發(fā)展。
????即將臨近十八大，近期高層也是對股市關愛有加，近幾個月的新股發(fā)行減速，對股市維穩(wěn)起到一定的促進作用。在未來一段時間內(nèi)應該沒有必要出一些比較利空于股市的政策，也不會對原方針政策有大的改動，一切將以平穩(wěn)過渡為主，所以指望出現(xiàn)大的反彈行情，是不現(xiàn)實的。
????二、 后市研判
????滬指在2100點窄幅波動三日后，周四終于迎來個一根中陽線，創(chuàng)出了9月底以來的新高，比起9月上旬的那次假突破來講，總算是有了一點"可喜的進步"。但目前這種走勢，仍然注定著未來一段行情將會比較復雜，上漲不會一蹴而就，不會一帆風順，反復震蕩將是常態(tài)。
????從上證綜指周K線來看，近三周周K線持續(xù)收出陽線，也是5月份以來持續(xù)時間最長的上漲。此波行情低價股的活躍使其估值中樞上移，這將使得一些大盤藍籌股和績優(yōu)股的估值逐步抬高。而對于三季度業(yè)績的炒作，上市公司業(yè)績增長的行業(yè)主要集中于化工、醫(yī)藥和白酒等行業(yè)，也受到了資金的關注。另外，對于地熱能、頁巖氣這類新能源的挖掘要歸于嗅覺比較靈敏的游資，雖然短期內(nèi)這些概念題材不會在利潤表里產(chǎn)生較好的收益，但是賺錢效應也會吸引場外資金的進場。
????三、個股點評
????日海通訊（002313）：完善產(chǎn)業(yè)鏈，培育增長點
????投資亮點：
????1.傳統(tǒng)業(yè)務量質(zhì)齊升，工程服務并表
????2012年1-6月公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.14億元，同比增長52%；凈利潤9145萬元，同比增長46%；每股收益0.38元，符合我們以及市場的預期。2Q單季實現(xiàn)凈利潤7168萬元，同比增長41%，每股收益0.30元。由于后續(xù)訂單延遲，公司向下修正了前3季度業(yè)績增長預期，預計今年1-9月凈利潤將同比增30-40%。
????2.寬帶、3G建設為強勁動力
????盡管2010、2011年我國電信投資出現(xiàn)下滑、增速放緩，但配線及保護產(chǎn)品市場規(guī)模并未因此而萎縮，反而出現(xiàn)了快速增長，以新海宜、日海通訊對比電信投資增速為例。這主要是由于投資結構變化帶來的增長，而這種增長具有可持續(xù)性：①寬帶投入越來越側重光纖化率的提高，ODN投入比例增大的同時，ODF配套產(chǎn)品相應出現(xiàn)彈性增長，成為配線產(chǎn)品的主要推動力。②3G、LTE基站密集度較2G大，而3G覆蓋遠沒有達到2G水平，投入還會繼續(xù)增加，同時傳輸配套也會跟隨相應增加。
????3.投資價值
????預計2012-2014年每股收益分別為0.90/1.12/1.42元，2012年PE為23x。我公司產(chǎn)品、區(qū)域布局的進取性強，具備完善配套產(chǎn)業(yè)鏈的同時不斷培育新增長點，市場地位得到了鞏固與加強。可長期關注。
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