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????經(jīng)過(guò)數(shù)個(gè)回合的較量，多方終于在“２１００點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”中敗下陣來(lái)。８月２４日，上證綜指創(chuàng)下２０９２．１０點(diǎn)的三年半收盤(pán)新低。股市持續(xù)低迷讓人感受到寒意。遭遇“寒流”的Ａ股，該如何“拯救”？
????Ａ股遭遇“寒流”
????上周，滬深股市反復(fù)震蕩，上證綜指則展開(kāi)了一場(chǎng)艱苦的“２１００點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”。在數(shù)度盤(pán)中失而復(fù)得之后，全周最后一個(gè)交易日滬指終于未能保住這一整數(shù)位，以２０９２．１０點(diǎn)報(bào)收。這也是自２００９年３月以來(lái)，滬指創(chuàng)下的最低收盤(pán)點(diǎn)位。
????短短８?jìng)€(gè)多月間，上證綜指年內(nèi)累計(jì)下跌４．８７％。但若按照３月創(chuàng)下的２４７８點(diǎn)的年內(nèi)高點(diǎn)計(jì)算，滬指在不足半年時(shí)間里跌幅高達(dá)１５．６％。
????無(wú)疑，宏觀經(jīng)濟(jì)的疲弱是導(dǎo)致Ａ股遭遇“寒流”的主要原因。
????最新公布的８月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（ＰＭＩ）預(yù)覽值為４７．８，比上月終值４９．３回落１．５個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)下９個(gè)月來(lái)的新低，新出口訂單、產(chǎn)出指數(shù)等呈全線回落態(tài)勢(shì)。
????繼二季度ＧＤＰ增速跌破８％之后，７月宏觀數(shù)據(jù)均再度印證了短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑難以遏制的態(tài)勢(shì)。低迷的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示外需不足，外匯占款凈減少３８．２億元，也顯示資本外流的現(xiàn)象正在加劇。
????市場(chǎng)信心降至“冰點(diǎn)”
????曾有股民自嘲地說(shuō)：“股市虐我千百遍，我待股市如初戀?！比欢?，伴隨股指的不斷下探，憂慮甚至悲觀情緒的與日俱增，越來(lái)越多的股民無(wú)奈地“塵封”，甚至揮淚斬?cái)嗔藢?duì)于“初戀”的情愫。
????中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司公布的數(shù)據(jù)顯示，８月１３日至１９日的一周內(nèi)，滬深兩市僅有近７７１萬(wàn)戶賬戶參與交易。按照期末有效賬戶總數(shù)比例計(jì)算，１００個(gè)有效賬戶中仍在參與交易的不足６個(gè)。
????六七兩個(gè)月，持有流通市值在１０００萬(wàn)元至１億元的自然人賬戶數(shù)環(huán)比降幅均達(dá)到了約１０％。而在逾六成賬戶選擇空倉(cāng)觀望的同時(shí)，此起彼伏的“銷(xiāo)戶潮”更透露出部分散戶的失望和決絕。
????投資者信心緣何降至“冰點(diǎn)”？除了經(jīng)濟(jì)下行之外，擴(kuò)容失度、改革失效也被認(rèn)為是重要原因。
????有數(shù)據(jù)顯示，今年上半年滬深股市新股發(fā)行融資總額為７７５億元，同比下滑超過(guò)五成。但與此同時(shí)，ＩＰＯ（首次公開(kāi)發(fā)行）速度不減，數(shù)百家擬上市公司排隊(duì)待審，仍讓市場(chǎng)真切地感受到來(lái)自擴(kuò)容的巨大壓力。“暫停ＩＰＯ，讓股市休養(yǎng)生息”的呼聲也因此不絕于耳。
????完善制度更需重塑功能
????Ａ股的持續(xù)低迷，引發(fā)了一場(chǎng)關(guān)于“拯救”的熱烈討論。在某知名門(mén)戶網(wǎng)站和財(cái)經(jīng)專業(yè)媒體聯(lián)手開(kāi)展的“尋找中國(guó)股市振興方略”的討論中，市場(chǎng)參與各方冷靜地審視Ａ股存在的種種頑疾和缺陷，試圖從制度層面為其找到根源和醫(yī)治的良方。
????針對(duì)難以緩解的擴(kuò)容壓力，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄建議，可以在總量控制的前提下，把分散上市變?yōu)榧猩鲜?，即由“少吃多餐”變?yōu)椤凹写蟛汀?，以?shí)現(xiàn)對(duì)新股上市價(jià)格的控制。其次是先發(fā)行，之后延遲數(shù)月或更長(zhǎng)時(shí)間再上市，用加大打新者的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)來(lái)控制發(fā)行價(jià)。
????合理控制擴(kuò)容節(jié)奏之外，取消紅利稅、為中小投資者提供股指期貨“公平交易權(quán)”、限制做空、對(duì)股指期貨暫時(shí)實(shí)施“做多保證金”制度、延長(zhǎng)交易時(shí)間、加大內(nèi)幕交易打擊力度等等，也被視為“拯救”股市、提振投資者信心的有效舉措。
????而在許多專家看來(lái)，要實(shí)現(xiàn)股市的健康發(fā)展，完善制度之外更需實(shí)現(xiàn)其功能的重塑，即改變與生俱來(lái)的“圈錢(qián)”特征，迎來(lái)“均衡融資和回報(bào)”的價(jià)值投資時(shí)代。
?????■相關(guān)新聞
????不懼3年大熊 91只個(gè)股翻番
????自上證綜指2009年8月4日見(jiàn)頂3478點(diǎn)以來(lái)，滬指一路走熊。隨著日前滬指再度擊穿2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，滬指在近3年多時(shí)間里跌幅依舊難改接近四成。不過(guò)在指數(shù)走熊的3年間，牛股卻不斷涌現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有490只個(gè)股股價(jià)高于上證綜指在3478點(diǎn)階段高位時(shí)的水平。其中，有多達(dá)91只個(gè)股實(shí)現(xiàn)翻番。
????在牛股陣營(yíng)中，醫(yī)藥板塊“體積”最為龐大，有18只個(gè)股翻番。其中，片仔癀、廣州藥業(yè)、天士力等3只個(gè)股上漲2倍。消費(fèi)概念龍頭的白酒股同樣表現(xiàn)不俗。金種子酒、洋河股份和酒鬼酒均實(shí)現(xiàn)翻番走勢(shì)。
????此外，以電子消費(fèi)、移動(dòng)互聯(lián)為首的新興行業(yè)同樣表現(xiàn)搶眼。其中，視頻網(wǎng)站百視通、頁(yè)巖氣概念的富瑞特裝、蘋(píng)果概念股歌爾聲學(xué)均實(shí)現(xiàn)翻番行情。其中，歌爾聲學(xué)漲幅達(dá)到驚人的533.06%。
????與此形成鮮明對(duì)比的是傳統(tǒng)大藍(lán)籌冰火兩重天的走勢(shì)。產(chǎn)能過(guò)剩的鋼鐵、光伏產(chǎn)業(yè)，受累經(jīng)濟(jì)下滑的海運(yùn)板塊，受累房地產(chǎn)調(diào)控的地產(chǎn)股成為重災(zāi)區(qū)。其中，鞍鋼股份、中國(guó)遠(yuǎn)洋、天威保變、天龍光電、上實(shí)發(fā)展等395只個(gè)股的跌幅均超過(guò)50%。
????“個(gè)股冰火兩重天的走勢(shì)，預(yù)示在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期投資者要用新思路審視市場(chǎng)。”聯(lián)訊證券成都營(yíng)業(yè)部分析師表示，在A股流通市場(chǎng)急劇膨脹的情況下，市場(chǎng)同漲同跌的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，這意味著個(gè)股分化將成為常態(tài)，“未來(lái)市場(chǎng)將進(jìn)入業(yè)績(jī)?yōu)橥醯臅r(shí)代”。（據(jù)天府早報(bào)） | 
