????金屬產(chǎn)品
????1銅外盤走勢：隔夜倫銅振蕩上揚(yáng)，削減三日錄得的跌幅，尾盤收漲1.17%至7479美元，較滬銅收市時(shí)的7365美元回升1.55%，不過目前倫銅仍運(yùn)行于均線組之下。同時(shí)，7月24日倫銅持倉繼續(xù)減少2147手，表明在銅價(jià)重回跌勢之際，多空減倉觀望，市場人氣較差。消息方面：1.英國第二季度GDP經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出大幅萎縮，且差于預(yù)期，令英鎊兌美元重挫，晚間歐央行發(fā)表的ESM可能獲得銀行牌照的利多刺激仍強(qiáng)于美國6月新屋銷售環(huán)比下滑8.4%所帶來的利空打壓，美指小幅回落。2.澳洲國民銀行稱，主要銅開采國產(chǎn)量低于預(yù)期令銅供應(yīng)基本面緊俏且預(yù)期將在短期內(nèi)持續(xù)?，F(xiàn)貨方面：7月25日現(xiàn)貨較期貨升水120-升水180元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期銅早市低開，保值盤獲利換現(xiàn)，滬倫比值進(jìn)一步修復(fù)，進(jìn)口銅調(diào)降升水出貨，現(xiàn)銅供應(yīng)充足。近午間銅價(jià)小幅返升，現(xiàn)銅升水維穩(wěn)早間水平，短線中間商出貨受阻，市場成交受抑，下游按需接貨，實(shí)際成交量有限。同時(shí)，最近的倫銅0-3月現(xiàn)貨貼水2.67美元/噸，較前一日小幅擴(kuò)大1.67美元。庫存方面:7月25日倫銅庫存為251425噸，連續(xù)第三日減25噸，其中釜山港口庫存連續(xù)第五日減100噸。另外注銷倉單占庫存比微跌至20.53%，暗示后期庫存有望續(xù)減。滬銅庫存方面，截至7/20，上期所庫存連續(xù)第五周增45噸至160973噸，五周累計(jì)增加30830噸，同時(shí)配合國內(nèi)庫存向外移動(dòng)的速度放緩和6月銅進(jìn)口量的減少，表明國內(nèi)庫存的增加并非是補(bǔ)庫而是消費(fèi)不順。觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫銅振蕩上揚(yáng)，為四個(gè)交易日來首次收漲，但仍運(yùn)行于均線組之下。今日早盤倫銅運(yùn)行至7445美元/噸附近，受此影響滬銅1211合約料低開至54200元/噸附近。昨日歐央行發(fā)表的ESM可能獲得銀行牌照的利多刺激占據(jù)上風(fēng)，抵消了其他利空因素的打壓。不過由于這一議題后期還需進(jìn)行廣泛探討，因此目前的上漲缺乏可持續(xù)性。今日市場關(guān)注美國周初申請失業(yè)金人數(shù)，為下周五的非農(nóng)提供更多指引。操作上，老空單繼續(xù)背靠54500之下持有，跌破與否參考K15，下方關(guān)注53000元的支撐。
????2鋁外盤走勢：隔夜倫鋁振蕩微漲，尾盤為四個(gè)交易日來首次收漲0.83%至1882美元，較滬鋁收市時(shí)的1869美元回升0.69%，但目前繼續(xù)運(yùn)行于均線組之下，技術(shù)走勢偏弱。消息方面：1.英國第二季度GDP經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出大幅萎縮，且差于預(yù)期，令英鎊兌美元重挫，晚間歐央行發(fā)表的ESM可能獲得銀行牌照的利多刺激仍強(qiáng)于美國6月新屋銷售環(huán)比下滑8.4%所帶來的利空打壓，美指小幅回落。2.標(biāo)普下調(diào)了今年下半年的鋁價(jià)預(yù)期，由1月的2090美元/噸調(diào)降至1980美元/噸。現(xiàn)貨方面：7月25日現(xiàn)貨較期貨貼水60-貼水20元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，現(xiàn)鋁交易時(shí)段滬期鋁跌幅收窄，推動(dòng)持貨貿(mào)易商惜售情緒高漲，隨后國產(chǎn)鋁錠低價(jià)貨源難求，報(bào)價(jià)上抬，然而下游及中間商逢高買興驟減，整體市況成交較昨日小減。庫存方面：7月25日倫鋁庫存連續(xù)第二日減少4725噸至4840675噸，目前較歷史高點(diǎn)累計(jì)減少28萬噸左右，倫鋁庫存中有超過70%多為融資倉單，可用性庫存并不高。注銷倉單占庫存比仍高企于36.02%。滬鋁方面，截至7/20，上期所庫存為三周來首次增8372，稍大于前兩周累計(jì)增加的7700噸，并較4月13日創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)下滑5.46萬噸。觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫鋁振蕩微漲，受美元走軟和原油上漲提振。今日早盤倫鋁運(yùn)行至1875美元/噸附近，延續(xù)反彈之意微弱，受此影響，滬鋁主力合約料開至15300元/噸附近。操作上，老空單背靠15400之下持有觀望為主，下方關(guān)注15150元/噸的支撐。
????3鋼材外盤：LmeS鋼DZ報(bào)收387.8美元/噸，跌5元/噸?，F(xiàn)貨市場：8mm Q235高線上海報(bào)價(jià)3500，跌30元/噸；20mm HRB400螺紋鋼上海報(bào)價(jià)3830，跌10元/噸。消息：(1) 營改增升級，新增京津等10個(gè)試點(diǎn)(2) 工信部：鋼鐵業(yè)要控制產(chǎn)量，重組時(shí)點(diǎn)來臨(3) 鋼廠減產(chǎn)，鐵礦石價(jià)格存在補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)(4)63.5%印度粉礦7月25日CIF參考報(bào)價(jià)125.5美元/噸，跌2美元/噸。庫存：上海交易所螺紋鋼倉單日報(bào)為2379噸，持平。線材倉單日報(bào)為0，持平。小結(jié)：周三RB1301合約于3700附近寬幅震蕩。據(jù)悉，由于近期市場價(jià)格持續(xù)下跌，鋼廠訂單急劇減少，部分鋼廠相繼宣布減產(chǎn)或檢修。操作上建議，短線維持3680-3750區(qū)間交易。
????4焦炭現(xiàn)貨市場：焦炭現(xiàn)貨市場陰跌不止，鋼廠采購積極性放緩，成交淡。一級冶金焦太原報(bào)價(jià)1680元/噸（車板含稅價(jià)），持平；天津港報(bào)價(jià)1840元/噸（平倉含稅價(jià)），跌50元/噸；二級冶金焦上海報(bào)價(jià)1850元/噸（出廠含稅價(jià)），持平；河北唐山報(bào)價(jià)1675元/噸，持平。消息：（1）焦炭鋼鐵聯(lián)袂大跌，下游消費(fèi)淡季效應(yīng)顯現(xiàn)（2）專家稱應(yīng)果斷限制煤炭開采增速（3）產(chǎn)煤大省山西整合步入大礦時(shí)代庫存：大商所焦炭倉單日報(bào)為40張，持平。小結(jié)：周三J1301合約午盤增倉大跌，再讓市場陷入恐慌氛圍中?，F(xiàn)貨市場，煉焦煤市場大幅下跌，成交慘淡，進(jìn)口煤炭市場持續(xù)弱勢，煤價(jià)跌幅有所擴(kuò)大。操作上建議，短線多空分水嶺參考5日線。
????5鋅外盤方面：周三美指回調(diào)至83.6附近，隔夜LME鋅沖高回落，企穩(wěn)于1800點(diǎn)上方，報(bào)1812.50點(diǎn)，漲幅為0.71%?，F(xiàn)貨與庫存：上?，F(xiàn)貨0#鋅25日報(bào)14400-14500元/噸，跌50，貼水60–升水40元/噸；現(xiàn)貨市場因需求疲弱，難改出貨難的局面，市場成交淡靜。7月25日LME鋅庫存為1007300噸，下跌3900噸。消息面：（1）國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司24日宣布，將歐元區(qū)臨時(shí)性救助機(jī)制“歐洲金融穩(wěn)定工具”的評級展望由“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”。（2）必和必拓旗下的康寧頓礦區(qū)2012年第二季度期間創(chuàng)下了七年來的最高產(chǎn)量水平88萬噸的記錄，環(huán)比增9%，同比增8%；行情總結(jié)：目前歐債危機(jī)擔(dān)憂不斷，因此可將美指回調(diào)看做是一次技術(shù)性修正，后市仍有上漲空間。不過，從央行降息和年中經(jīng)濟(jì)會(huì)議預(yù)期等諸多方面考慮，在大勢利空的格局下，滬鋅1211或面臨短期修正，中線做空者可逢14300一線減倉持有，短多可在該區(qū)域介入，上看14500一線。
????6鉛外盤方面：周三美指小幅度回落，隔夜LME鉛止跌企穩(wěn)，報(bào)1860.5點(diǎn)，漲幅為0.43%?，F(xiàn)貨與庫存：上海現(xiàn)貨滬鉛25日報(bào)14850-14950元/噸，較上一交易日跌50，升水70-升水170元/噸；現(xiàn)貨市場由于價(jià)格尚未企穩(wěn)市場交投較為謹(jǐn)慎，成交清淡。7月25日LME鉛庫存為332700噸，下降2150噸。消息面：（1）國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司24日宣布，將歐元區(qū)臨時(shí)性救助機(jī)制“歐洲金融穩(wěn)定工具”的評級展望由“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”。（2）24日從江西省工信委獲悉，為貫徹落實(shí)工業(yè)和信息化部與環(huán)境保護(hù)部聯(lián)合制定發(fā)布的《鉛蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》，近日省工信委下發(fā)通知，加強(qiáng)全省鉛蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入管理。行情總結(jié)：由于悲觀情緒漸濃，鉛中游冶煉企業(yè)放慢出貨或囤積惜售，市場貨源減少，一定程度上有助于鉛價(jià)回穩(wěn)；從短期來看，美指技術(shù)性修正和降準(zhǔn)預(yù)期再次出現(xiàn)，將導(dǎo)致市場有一定反彈。前期空單者可逢14700一線減倉持有，日內(nèi)以觀望為主。
????7黃金外盤表現(xiàn)：周三歐洲央行(ECB)官員發(fā)表有關(guān)ESM銀行業(yè)執(zhí)照的討論，同時(shí)美國公布較差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨金強(qiáng)勁反彈。倫敦金開盤1580.85美金/盎司，收于1604.40美金/盎司。消息方面：1. 美國6月新屋銷售較5月份下降8.4%，總數(shù)年化為35.0萬戶，低于預(yù)期水平的37.0萬戶。 2. 歐洲央行(ECB)管理委員會(huì)委員、奧地利央行行長諾沃特尼在接受采訪時(shí)稱，存在有關(guān)給予歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)銀行業(yè)執(zhí)照的討論。 3. 英國第二季度GDP初值年率萎縮0.8%，萎縮幅度遠(yuǎn)高于0.3%的預(yù)期水平，創(chuàng)2009年第四季度以來最大降幅?，F(xiàn)貨市場：上海黃金交易所現(xiàn)貨9999金 報(bào)收328.99元/克，上漲4.99元/克倉單庫存：交易所倉單報(bào)1071千克，持平。 ETF持倉方面：SPDR Gold Trust黃金持倉量截至7月26日為1252.53噸，減持2.11噸。觀點(diǎn)總結(jié)：周三市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒再度好轉(zhuǎn)，歐央行官員關(guān)于給予ESM銀行業(yè)執(zhí)照的討論提升了市場對歐洲央行采取更多救助措施信心，而歐美英等國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，暗示全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍未好轉(zhuǎn)，市場重新傳言歐美將推出貨幣刺激措施,貴金屬價(jià)格低位強(qiáng)勁反彈。短期來看，金價(jià)在全球量寬預(yù)期下強(qiáng)勁反彈，但仍未突破短期收斂平臺，目前收斂平臺上軌1612附近對價(jià)格形成局部壓制，如能站上，金價(jià)有望向1650-1680區(qū)域運(yùn)行。操作上，短線325附近多單持有，止損保護(hù)325，目標(biāo)332-335.中線暫維持觀望。
????8白銀外盤表現(xiàn)：周三歐洲央行(ECB)官員發(fā)表有關(guān)ESM銀行業(yè)執(zhí)照的討論，同時(shí)美國公布較差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨白銀低位反彈.倫敦銀開盤26.98美金/盎司，收于27.36美金/盎司。消息方面：1.中國6月白銀和鈀金進(jìn)口同比均實(shí)現(xiàn)下滑，鉑金進(jìn)口同比上漲。中國有色網(wǎng)。其中白銀進(jìn)口223,206.99千克，同比下降23.57%。 2. 歐洲央行(ECB)管理委員會(huì)委員、奧地利央行行長諾沃特尼在接受采訪時(shí)稱，存在有關(guān)給予歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)銀行業(yè)執(zhí)照的討論。 3. 英國第二季度GDP初值年率萎縮0.8%，萎縮幅度遠(yuǎn)高于0.3%的預(yù)期水平，創(chuàng)2009年第四季度以來最大降幅。現(xiàn)貨市場：上海黃金交易所現(xiàn)貨白銀T+D 報(bào)收5733元/千克，上漲6元/千克倉單庫存：交易所倉單報(bào)62千克，無增減。 ETF持倉方面： iShares Silver Trust白銀持倉量截至7月26日為9639.42噸，持平。觀點(diǎn)總結(jié)：周三市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒再度好轉(zhuǎn)，歐央行官員關(guān)于給予ESM銀行業(yè)執(zhí)照的討論提升了市場對歐洲央行采取更多救助措施信心，而歐美英等國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，暗示全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍未好轉(zhuǎn)，市場重新傳言歐美將推出貨幣刺激措施,貴金屬價(jià)格低位強(qiáng)勁反彈。短期來看，白銀現(xiàn)貨短線仍承壓于27.40及28關(guān)口，價(jià)格屢次下探26.50附近支撐反彈，暗示近期市場逐步有抄底資金介入，而美元近期連續(xù)沖高局部形成技術(shù)背離，短期回調(diào)壓力加大，預(yù)計(jì)銀價(jià)短期維持反彈概率較大。操作上，依托重要支撐白銀存在較合理的介入機(jī)會(huì)，AG1212合約參考5800-5760逢低介入多單，目標(biāo)6000-5900.短線止損5730附近。
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