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??? 出于對(duì)投資的興趣，2002年，剛剛讀大二的郭德華開(kāi)始了自己人生的第一筆投資，當(dāng)時(shí)他手中只有父母出國(guó)前留給自己的6萬(wàn)元生活費(fèi)。郭德華將這筆資金與幾位同學(xué)湊的錢(qián)加起來(lái)，共計(jì)10多萬(wàn)投入了股市，因?yàn)橹粚Ｗ⒂诩夹g(shù)分析、炒短線、跟莊、聽(tīng)消息，第一筆投資起初面臨的是30%的虧損。
????出師不利，使郭德華接受到了風(fēng)險(xiǎn)教育，并逐漸轉(zhuǎn)向價(jià)值投資，也就是從圖表分析過(guò)渡到企業(yè)分析。經(jīng)過(guò)一年的小試牛刀，郭德華將目標(biāo)鎖定到寶鋼股份、同仁堂、萬(wàn)科、貴州茅臺(tái)等企業(yè)，并在這些股票上翻了身。2002年，他以4.1元的價(jià)格買(mǎi)入1萬(wàn)股寶鋼股份，04年寶鋼推再融資計(jì)劃時(shí)，他趁機(jī)將其拋掉，從中賺到5～6萬(wàn)元，這是他從股市中賺到的第一桶金。隨后，他前前后后共買(mǎi)入10余只股票，其中還包括讓他賺了10倍左右的貴州茅臺(tái)。07年貴州茅臺(tái)最高漲到200多元，因?yàn)楣乐堤?，他選擇在190元時(shí)減持，成功回避了市場(chǎng)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。
????目前，郭德華只有招行和萬(wàn)科2只股票重倉(cāng)在手，其余股票已經(jīng)賣(mài)得七七八八，而這兩只股票從買(mǎi)入到現(xiàn)在已經(jīng)有5年的時(shí)間了，其間經(jīng)歷了股改、分紅、送股，平均成本已經(jīng)被大大攤薄。
????投資心得：價(jià)值投資挑選“黑馬”
????按照他對(duì)價(jià)值投資的理解，價(jià)值投資是對(duì)行業(yè)、公司、公司管理層以及價(jià)格的正確選擇。選對(duì)行業(yè)就是要考慮行業(yè)的存續(xù)性、周期性和可成長(zhǎng)性，盡可能選擇有行業(yè)發(fā)展前景、弱周期性、具有可成長(zhǎng)性的行業(yè)；選對(duì)公司就是要選擇業(yè)務(wù)、產(chǎn)品市場(chǎng)廣闊的公司，產(chǎn)品要有一定抵御通脹的提價(jià)能力，屬于行業(yè)的龍頭企業(yè)，有足夠的盈利能力，凈資產(chǎn)回報(bào)率能持續(xù)上漲；選對(duì)團(tuán)隊(duì)則是要看是否擁有好的人力資源和企業(yè)文化，公司領(lǐng)袖、管理層是否睿智誠(chéng)信；選對(duì)價(jià)格則是決定能否實(shí)現(xiàn)高回報(bào)的重要因素，這涉及到估值的問(wèn)題，以房地產(chǎn)為例，20倍市盈率屬于合理估值，去年平均市盈率在60倍左右，顯然存在較大泡沫。
????他認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，但受從緊政策的影響，市場(chǎng)長(zhǎng)期會(huì)在一個(gè)很大的箱體波動(dòng)，股票估值還存在進(jìn)一步向下的可能，如果不堅(jiān)持價(jià)值投資，會(huì)陷入投資悖論，切忌盲目波段操作。
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